看涨期权和看跌期权的理解

不败交易花 • 2024年3月14日 am4:18 • 商业观察 • 阅读 166

在金融领域中，期权是一种高风险的金融衍生品，它具有风险管理、资产配置和价格发现等功能。对于新手投资者来说，很重要的是进行风险评估和专业测试，以建立正确的投资观念，并根据自身实际情况做出最佳决策。接下来将介绍看涨期权和看跌期权的基本理解。

先说说究竟什么期权？

购房时，经常会听说期房，指的是你购买了房屋，但无法立即交付，需等待一段时间后才能实际交房。期权和期房有相似的含义，都代表你购买了一项权利，而相应的实物则需在未来交付。因此，“期”指的是未来的时间段。

期权交易可以比喻为参与股票市场的投资，就像选择交易50ETF期权一样。投资者可以选择在股票市场上做多或者做空，买入或卖出合约，同样地，他们也可以选择看涨或者看跌。在选择股票合约时，可以关注当月成交额最大的合约，因为这通常代表着主力合约，是最具代表性的合约。标的物则对应着投资者所关注的股票走势。

1.看涨期权

购买看涨期权意味着买方获得了在到期日前以固定价格买入股票的权利。

持有人在这种情况下希望看到股票价格上涨，因为这样才能获得所期望的差价收益。当股价上涨时，持有人按照较低的执行价格购买股票，然后立即以市场价格卖出，从而获得差价收益，即售出股价减去执行价格的差额。股价上涨越多，持有人获利就越大。需要指出的是，实际上持有人并不会真正购买股票，而是通过差价结算获得收益。

由于持有人购买期权，相信股票将会上涨，因此被称为看涨期权。

2.看跌期权

看跌期权是一种金融工具，购买者有权在到期日之前以一个预定价格卖出标的资产给卖方。

在这种情况下，持有人希望获得利差收益，他们最希望看到的结果是股票价格下跌。因为只有价格下跌，持有人才能以高于股价的执行价格卖出股票，从而获得价差利益。利润等于执行价格减去股价，下跌得越多，卖价（股价）越低，利润越大。实际上，持有人可能只是购买了看跌期权，并不需要在购买期权之前已经持有卖方的股票，也不需要真正卖出股票，只需根据价格差结算收益即可。

因为持有人购买期权，预测股票会下跌，所以称为看跌期权。

小结一下：

期权到期日价值是指期权在到期日时的实际价值，即行权价与标的资产当前市价之间的关系所形成的权利或义务的价值。而净损益则是指在期权到期日时，持有期权所获得的盈利或者损失。期权到期日价值和净损益都与标的资产的价格、行权价、期权类型等因素密切相关。

期权到期日价值是指持有人在期权到期日当天能够从期权合约中获得的价值。

投资者购买期权后，并不一定会在有效期内选择行使期权，只有在行使期权时才能获得价格差收益。

举例来说，如果我购买了一份看涨期权，行权价为100元，而期权价格不在考虑范围内。到期日时，股价为150元，那么我将会执行期权，赚取150-100=50元的净收益。相反，如果到期时股价为80元，我将不会行使期权，这样我既不会亏损也不会赚取任何收益；行使期权反而会亏损20元。

因此，期权到期日价值是指假设持有人持有期权至到期日这一天，所能获得的净收入，无论是否执行期权。

执行期权指的是按照期权合约规定以固定价格买入或卖出特定数量的标的资产（如股票、商品或货币），并根据市场价格差异进行结算。执行期权并不是买入或卖出股票，而是在期权合约到期时行使期权约定的权利。一旦执行期权，持有人便失去了期权合约所规定的权利。

一定要区分开执行期权时买入或卖出股票和最初买入或卖出期权。最初买入或卖出期权是持有人持有期权的起点，而执行期权的时间或不执行的到期日则是期权的终点。

期权到期时的价值是指持有人在到期日这一天因执行期权而获得的收益，即标的资产价格与执行价格之间的差额。

持有人在最开始购买期权时需支付交易成本，并按照期权价格向卖方购买期权。因此，持有期权的整个过程中实现的净损益为期权到期日的价值（即执行净收入）减去初始购买期权的成本（即期权价格）。

所以，执行净收入是指在持有期权到期时的净收入，而净损益则涵盖了持有期权整个过程中的损益情况（从起点到终点）。

期权交易中，买方在到期日时的净收益为到期日价值减去期权价格，而卖方在到期日时的净收益为到期日价值加上期权价格。

通常，“净收入”和“净损益”这两个词的字面含义是相近的。在期权交易中，买方行使期权获得的收益被称为买方执行净收入，而卖方被行使期权造成的损失被称为卖方被执行净收入。在持有期权的整个过程中获得的收益称为净损益。虽然这两个词在字面上有些区别，但在期权交易中它们有具体的定义和用途，因此我们只需要了解这些特定的含义即可。

投资乘风破浪，期权保驾护航，是指在投资过程中要抓住机会，勇往直前，同时利用期权等工具来保护资产和利益。

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