财务管理的核心公式

不败交易花 • 2024年3月23日 am5:10 • 理财指南 • 阅读 180

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一、现金流量折现模型

现金流量折现模型：DCF（Discounted Cash Flow）
折现率：加权平均资本成本（WACC）
永续增长率：g

二、资本预算

净现值（NPV）：NPV=未来现金流的现值-初始投资
内部收益率（IRR）：IRR=NPV为零的折现率
回收期：Pt=初始投资/每年净现金流量

三、资本结构

权益乘数：EM=总资产/股东权益
财务杠杆系数（DFL）：DFL=EBIT/（EBIT-I）
产权比率：产权比率=负债总额/所有者权益

四、营运资本管理

流动比率：流动比率=流动资产/流动负债
速动比率：速动比率=速动资产/流动负债
存货周转率：存货周转率=销售成本/平均存货

五、收益与风险

资本资产定价模型（CAPM）：E(ri)=rf+β(rm-rf)
股票收益率：股票收益率=ΔP/P0+g
风险敞口：风险敞口=暴露价值×风险变动值

六、企业价值评估

企业价值评估：企业价值=预测期现金流现值+永续期价值
市盈率（P/E）：市盈率=每股市价/每股收益
市净率（P/B）：市净率=每股市价/每股账面价值

七、期权定价模型

B-S模型：用于欧式期权定价
二叉树模型：用于美式期权定价

八、利率与债券估值

债券收益率：YTM（到期收益率）=使得未来现金流折现等于债券价格的利率
贴现率：到期收益率无偏差估计值
债券价格：P=I/(1+y)+F/(1+y)2+…+I/(1+y)2n+F/(1+y)^(n+1)公式用于计算债券的公平价格。其中，I代表每年的利息支付，F代表面值，y代表贴现率。这公式可以用于计算任何具有固定利息支付和到期日的债券的价格。

九、企业融资活动24. 债务融资成本的计算公式如下：债务融资成本=借款利率×(1-所得税税率)×(1-预计违约风险补偿率) / (1-预计市场风险溢价)

假设公司融资需要通过股权市场，其中股权融资的成本可以通过以下公式计算得出：股权融资成本=无风险利率+β×(市场风险溢价)。

加权平均资本成本（WACC）是企业的一种财务指标，它表示企业融资成本的加权平均水平。WACC的计算公式为：WACC=(债务/总资本)×债务成本+(权益/总资本)×股权成本。其中债务成本表示企业借入资金所支付的利息，股权成本表示股东对其投资的期望回报。企业在考虑新的投资项目或资本结构调整时，WACC的计算可以帮助企业评估潜在项目的投资回报率。

优化资本结构意味着调整公司的债务和股权比例，以实现融资需求并降低企业的综合资本成本。

经营杠杆系数（DOL）是一个衡量企业盈利变动对产销量变动的敏感度的指标。它可以通过计算息税前利润的变动率与产销量的变动率之比来得出。公式为DOL=(息税前利润变动率)/产销量变动率。也可以表示为边际贡献与固定成本之比。

财务杠杆系数（DFL）表示的是净利润变动率与息税前利润变动率之间的关系。公式为DFL=净利润变动率/息税前利润变动率，也可以表示为DFL=（边际贡献-固定成本）/息税前利润变动额，还可以表示为DFL=边际贡献/利息费用。

总杠杆系数（DTL）指的是净利润变动率与产销量变动率之比。另外，它还可以由经营杠杆系数和财务杠杆系数相乘得到，其中经营杠杆系数为边际贡献与销售收入之比，而财务杠杆系数是销售收入与净利润之比，所以总杠杆系数也可以表示为边际贡献与净利润之比。

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财务管理的核心公式

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