欧洲央行加息幅度超过预期50个基点，推出危机工具

不败交易花 • 2024年5月5日 pm7:38 • 投资广场 • 阅读 132

欧洲央行加息幅度超过预期50个基点，推出危机工具

ECB Delivers Bigger Than Expected 50 Bps Hike, Unveils Crisis Tool

周四，欧洲央行（European Central Bank）十多年来首次加息50个基点，幅度超出预期，并推出了一种名为“传导保护工具”（Transmission Protection Instrument，简称TPI）的反分化工具。
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）曾在6月表示，如果宏观经济前景恶化，欧洲央行将在7月加息25个基点，并在9月采取类似或更大幅度的举措。

欧洲央行在一份声明中表示:“管理委员会判断，在政策利率正常化道路上迈出比上次会议更大的第一步是合适的。”
“这一决定是基于管理委员会对通胀风险的最新评估以及TPI为有效传导货币政策提供的强化支持。”

主要再融资利率从零上调至0.50%，存款贷款利率从-0.50%上调至零。边际贷款利率从0.25%上调至0.75%。
欧元区上一次加息是在2011年7月。
该行表示，最新举措将通过加强通胀预期的锚定以及确保需求状况调整以实现中期通胀目标，支持通胀回归中期目标。

欧洲央行表示，TPI可以被激活，以对抗对整个欧元区货币政策传导构成严重威胁的不必要的无序市场动态。
央行表示，购买TPI的规模取决于政策传导面临的风险的严重程度，购买不受事前限制。

该行补充称，疫情紧急购买计划（即PEPP计划）中到期赎回的再投资灵活性仍是抵御疫情相关传导机制风险的第一道防线。

欧元区8.6%的创纪录高通胀率和经济增长放缓的迹象可能会促使政策制定者选择在7月份进行更大幅度的加息，因为他们可能会在9月份面临经济衰退，这将为进一步收紧政策留下很小的回旋空间。

本周，欧元兑美元汇率20年来首次跌破平价。欧元汇率走弱通过输入性通胀加剧了本已“不可取”的高通胀压力，从而给欧洲央行政策制定者施加了更大压力，要求他们采取积极行动。

欧洲央行表示，在管理委员会即将举行的会议上，利率进一步正常化将是合适的。

央行补充称，最新的退出负利率的前期加载使管理委员会能够过渡到逐次会议的利率决策方法。

该行表示，未来的政策利率路径将继续依赖数据，并将有助于实现中期2%的通胀目标。
在决定后的新闻发布会上，拉加德表示，所有政策制定者一致同意加息50个基点。她还表示，在反分裂工具上意见一致。
拉加德在回答一个问题时表示，9月份的前瞻性指引不再适用，因为未来的政策决定将基于当时的可用数据。
拉加德说:“我们正在加速退出，但不会改变到达点。
该行表示，政策制定者评估认为，建立TPI对于支持货币政策的有效和平稳传导是必要的。
欧洲央行表示:“管理委员会货币政策的单一性是欧洲央行能够履行其价格稳定使命的先决条件。”
此外，欧洲央行表示，政策制定者将评估为持有的过剩流动性提供报酬的选择。

资产购买和再融资操作的前瞻性指引基本未变。
荷兰国际集团（ING）经济学家卡斯滕·布热斯基（Carsten Brzeski）表示，欧洲央行的政策正常化可能是一次短途旅行，而不是长途旅行。
这位经济学家表示，欧洲央行一系列加息的窗口正在迅速关闭，因为能源和大宗商品价格高企、供应链摩擦和乌克兰战争都极有可能在年底前将欧元区经济推入衰退。
“我们预计欧洲央行将在冬季开始前再次加息50个基点，”布热斯基表示。
“此后，我们目前预计不会进一步加息。“

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