德国工业生产反弹有助于避免衰退吗?

德国工业生产反弹有助于避免衰退吗?

Will German Industrial Production Rebound Help Avoid A Recession?

德国11月工业生产复苏速度快于预期,这得益于能源密集型产业产出增长,但较弱的增长率表明,这个欧元区最大经济体将在2022年最后三个月陷入轻度衰退。

据Destatis报道,工业生产比10月份增长了0.2%,10月份的产出下降了0.4%。预计产量将增长0.1%。
不包括能源和建筑在内的工业生产增长了0.5%。

在全部工业中,中间产品和资本货物产出分别增长1.1%和0.7%。相比之下,消费品产出下降了1.5%。

能源生产环比增长3.0%,而建筑业产出下降2.2%。

数据显示,11月份工业生产同比下降0.4%。
上周公布的数据显示,由于国外需求急剧萎缩,11月工厂订单出现一年多来的最大降幅。11月份订单下降了5.3%。

由于全球需求疲软,11月份出口意外下降。
凯投宏观(Capital Economics)的经济学家弗朗西斯卡帕尔马斯(Franziska Palmas)表示,面对能源危机,工业产出仍保持了弹性。最近天然气价格的暴跌应该有助于能源密集型企业。

总的来说,这位经济学家表示,未来几个月工业产出可能会减弱,因为过去加息和国内外需求降温对工业的不利影响将加剧。

荷兰国际集团(ING)经济学家卡斯滕·布热斯基(Carsten Brzeski)表示,11月份的工业活动提供了更多证据,表明德国经济在第四季度没有出现断崖式下跌,但也不足以避免萎缩。

布热斯基补充称:“尽管最近乐观情绪有所恢复,表现为情绪指标改善,但新订单大幅下降、近几个月库存增加、能源价格高企的滞后影响以及中国冠状病毒肺炎政策导致的潜在供应链摩擦,都预示着短期前景不妙。”。

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