作者 | 高远方

来源 | 独角金融

只有在潮水退去后，人们才能清楚地看到背后的杂草和暗礁。

世纪证券有限责任公司（以下简称“世纪证券”）原证券投资部总经理姜志勇因涉嫌“老鼠仓”交易被起诉。最终，证监会对他处以1534万元的罚款，并禁止他进入市场5年。

据多家媒体11月报道，“界面新闻”援引消息称，世纪证券董事长余维佳及公司部分投行人士卷入对东方网力（300367.SZ，现为“网力退”）的收购案，正在接受调查。

截至2023年7月，世纪证券的第二大股东厦门国贸集团股份有限公司曾公开表示将上市作为世纪证券的发展目标。然而，时至今日，世纪证券仍未进入IPO辅导进程。面对原投资部总经理被罚以及前董事长配合调查的局面，世纪证券距离实现上市目标还有很远的路要走。

世纪证券原投资部总经理被罚1534万

证监会官网最近公布了对世纪证券原证券投资部总经理姜志勇的处罚决定书。决定书指出，姜志勇借他人名义持有、买卖股票的行为违法，责令其改正，依法处理非法持有的股票，没收了违法所得724.05万元，并处以同额罚款，同时禁止其在证券市场活动5年。

值得注意的是，在靴子落地之前，姜志勇因“老鼠仓”被告上法庭，并于2017年3月在深圳市中级人民法院受审。该案涉及的相关人员包括“方某”、“彭某贞”和“刘某珍”，与此次证监会处罚案件中的相关人员高度重合。

根据中国证监会发布的行政处罚决定书，披露了姜志勇的职业经历：2009年5月4日进入世纪证券，之后在2010年2月5日至2015年4月10日期间担任投资部总经理。

在2008年至2015年期间，姜志勇以他人名义进行交易，从中获利。

在此期间，金某东委托姜志勇管理了“方某”和“彭某贞”账户，并且他们约定了收益提取比例为20%。

2014年6月11日至2015年4月10日期间，“方某”账户总共交易了1219.27万元，买入和卖出的金额分别为1158.77万元。到期末，账户持有股票市值为329.54万元，累计盈利97.01万元。另外，“彭某贞”账户累计买入金额1483.96万元，卖出金额1415.83万元，期末持股市值371.97万元，累计盈利117.48万元。姜志勇在此期间的提成收益为42.9万元，根据20%的提成比例计算。

此外，姜志勇还利用自有资金控制和使用其嫂子“刘某珍”账户来进行股票交易，所得交易利润全部归姜志勇所有。

在2009年5月4日至2015年4月10日的时间段内，“刘某珍”账户进行了股票交易，累计买入金额为4.4亿元，卖出金额为4.3亿元，期末持股市值为2141.99万元，累计盈利为1116.66万元。在剔除已被刑事判决的期间后，“刘某珍”账户在2009年5月4日至2010年3月22日和2014年6月11日至2015年4月10日期间分别盈利了124.86万元和599.19万元。

值得一提的是，2022年2月22日举行听证会时，姜志勇没有出席。证监会表示，自从2021年7月起就一直“穷尽手段”也未能联系到姜志勇，后来在2021年11月24日送达了听证通知书，但姜志勇仍未出席听证会。不过，证监会的处罚依然如期实施。

卷入东方网力收购案，

前董事长及投行员工配合调查

2022年11月，世纪证券前董事长余维佳及公司部分投行人士因涉及对东方网力（300367.SZ，现为“网力退”）的收购一案被带走配合调查。

2022年3月，余维佳离开了中天国富证券有限公司，随后带领了一群中天国富的老员工加入了世纪证券的高管团队。

中天国富前总裁李志涛现已任命为世纪证券常务副总经理，而前副总裁何盛华、原监事会主席/人力合规监事祝函、以及投行资深人士王韬也相继加入世纪证券，担任副总裁。

1998年，34岁的余维佳受到招商局原副总周祺芳赏识，进入招商证券担任副总裁，负责资产管理业务和投资业务。2011年底，他离开招商证券加入西南证券，担任总裁一职。2016年9月，余维佳再次转岗到中天国富，出任董事长一职，他的目标是打造一家精品投行并拓展业务版图。

在余维佳领导高管团队并加盟中天国富的第三年，公司成功取得了证券经纪和证券自营业务资质，并开始正式展开业务。同样在2019年，中天国富的并购重组业务取得了显著成绩，所涉及的并购案件数量排在业内第8位。另外，公司的分类评级也由BBB类上升至A类，连续两年获得了并购重组账务顾问执行能力A类评级。

2021年4月，余维佳从中天国富离职。经过一年的过渡期，于2022年3月加入了世纪证券，并担任了世纪证券党委书记、董事长及总经理三大职务。

令人意外的是，就任8个月后就被带走配合调查。在此之前，曾担任东方网力董事长的赵丰，也同样配合有关部门的调查。

余维佳、赵丰和东方网力之间的关联要追溯到川投集团旗下川投信息产业集团有限公司（川投信产）对东方网力的收购事件。三年前，川投信产收购了东方网力，而在2022年6月，东方网力却突然退市，给高位接盘的新控股股东造成了约16亿元的资产损失。从余维佳和赵丰过往的职业历程，以及东方网力控股权变更的时间看，余维佳曾在中天国富担任董事长，而赵丰则担任中天国富总裁助理。

东方网力作为一家知名的安防提供商，自2014年1月上市以来就备受投资者青睐。2015年，该公司的股价一度飙升至28.89元/股（前复权），相比上市时涨幅近10倍，总市值超过360亿元。

2018年末时，东方网力已经进行了30多次对外投资，其中主要涉及智能驾驶、智慧轨道交通、机器人、家庭摄像机等产品。他们先后收购了华启智能、嘉崎智能、深网视界、物灵智能、动力盈科、中盟科技等许多公司，因此在资本市场上备受瞩目。

通过一系列的合并收购，公司的规模得以扩大。东方网力从2014年上市至2018年末，收入规模从6.4亿元增长至22.47亿元，4年间实现了3.5倍的增长。

需要注意的是，2019年5月，东方网力的前实际控制人刘光将自己持有的公司6.36%的股份转让给了川投信产，并委托川投信产行使其剩余持有的19.11%股份相应的表决权。因此，川投信产合计持有公司26.57%的表决权，从而成为公司的控股股东。

2019年7月，川投集团背景的员工王波和蔡昌银加入了东方网力董事会。然而不久之后，公司卷入了一场“雷”风波。

2019年9月，东方网力宣布，在公司自查过程中发现存在违规担保问题，涉及金额16亿元（已偿还2.5亿元，剩余未偿还违规担保总额13.5亿元）。

2017年4月至2019年3月期间，发生了违规担保行为，主要涉及东方网力和该公司实际控制人刘光对北京维斯可尔科技发展有限责任公司等5家公司的借款提供担保，以及对北京市警视达机电设备研究所有限公司等4家公司的应收账款保理融资提供担保。在这些担保中，根据深交所等机构的调查，东方网力被发现款项实际上是由刘光使用的。

图源：裁判文书网

公司披露称，截至2020年1月2日，发现2.5亿元资金被占用，其中有1.6亿元被刘光占用。

图源：东方网力公告

东方网力的收入受到了巨大冲击。2019年公司营收急剧下降至3.54亿元，由于计提了16亿元的坏账准备，导致当年亏损31.93亿元。其后两年业绩同样处于亏损状态。今年前三季度，东方网力的营收仅为2305.5万元，同比下降73.21%；而归母净利润为-4.43亿元，亏损规模较上年同期扩大。

引人关注的是，2020年刘光在东方网力出现违规担保和占用资金问题的同时成功以2.2亿元的价格拍卖了剩余5%股权，接盘方也是川投信产，从而最终持有了东方网力12.5%的股权。

刘光经历了一系列监管调查，但他最终凭借转让东方网股权获得的资金已经安全斩获。

2020年初，东方网力进行了董事会改组，赵丰从中天国富离职后，迅速成为了公司的董事长。

赵丰是资本市场上的熟悉人物，他以保荐代表人的身份为人熟知。此前曾在招商证券投资银行总部和中天国富证券担任重要职务，还曾担任东方网力和兴民智通(002355.SZ)的董事长。2022年9月17日，赵丰通过旗下主要公司深圳市丰启实业有限公司的子公司收购了和科达（002816.SZ）16%的股份，并成为实控人。据其过往履历显示，赵丰曾与余维佳在招商证券和中天国富的任职有过交集。

这位“80后”曾被认为可以拯救东方网力于危难之中，然而却在2021年6月13日宣布辞职。到了2022年，赵丰因为网力未能准确披露2020年度财报而受到了证监会的公开谴责处分，差错金额重大，导致净资产正负性质发生变化。

据多位知情人士透露，在川投信产成为东方网力的股东之前，中天国富曾与刘光展开合作，并有内外联系者赵丰参与其中。而在引入川投信产后，赵丰经余维佳安排，于2019年底从投行职务辞职，担任东方网力董事长。

2022年6月，东方网力自主退市。超过3万名股东因此受牵连，而最大的损失方则是仅仅控股了3年的川投信产。

川投信产对东方网力的投资金额是多少？多家媒体报道称，除了对东方网力控股权的收购外，刘光等人通过质押股权从川投集团借了大约6亿元，还有投放在东方网力的日常运营资金。据综合统计，川投集团和川投信产在一年半的时间里，对东方网力的总投入约为16亿真金白银。

新领导班子能否推动IPO进程？

2021年7月，厦门国贸集团股份有限公司，作为世纪证券的第二大股东，曾公开表示将上市作为世纪证券的发展目标。

世纪证券对余维佳的青睐主要是因为他在证券行业已经深耕了24年，希望他能够推动公司成功上市。

2022年6月28日，世纪证券公布了IPO中介机构的中选名单，其中包括国泰君安作为保荐机构，并有北京嘉源律师事务所、毕马威华振会计事务所(特殊普通合伙)等机构中标了世纪证券的增资扩股、股改和员工持股计划及IPO审计服务项目。这一消息出现在余维佳进入该公司3个月后。

世纪证券尚未正式进入IPO辅导，余维佳被带走配合调查。接下来，世纪证券第一大股东前海金控总经理李剑峰暂代世纪证券董事长一职。

据《证券时报》旗下自媒体“券商中国”报道，2023年3月，余维佳已恢复自由，但尚未重返世纪证券。

2023年5月，世纪证券官网发布了董监高信息更新。李剑峰的职务已经由“党委书记、董事”变更为“党委书记、董事长”，而原先负责资管业务的副总经理李剑铭则被提升为“总经理”。这样一来，世纪证券的新领导班子以董事长李剑峰和总经理李剑铭为中心。

图源：罐头图库

李剑峰曾担任前海金融控股有限公司总经理、恒生前海基金管理公司董事长、汇丰前海证券董事、深圳市前海金融同业公会会长等职务。

李剑铭在金融领域有超过20年的工作经验，曾任职于中国人保资产管理有限公司固定收益部投资经理和光大证券金融市场总部副总经理。2019年，他加入了世纪证券。

“二李”上任后，预计世纪证券将会进行诸多改革，包括加强内部管理、优化业务流程，提高服务质量等。此外，公司可能会加大研发力度，推出更多金融创新产品，进一步扩大市场份额。就IPO之路而言，公司可能会加快步伐，积极筹备上市计划，以吸引更多资金、拓展更多业务。

2022年世纪证券总资产为164.63亿元，净资产为54.46亿元；营收达到9.64亿元，同比增长21%；净利润为1.52亿元，同比下滑11%。这些数字梳理了公司过去一年的业绩情况。

主要的收入增长来源于投行和资产管理业务。2022年，世纪证券的投行业务净收入（税后）达到了1.39亿元，同比增长了172.79%。同时，资产管理业务的营业收入达到了2.6亿元，同比增长了约143.6%。

世纪证券曾向《中国基金报》表示，新领导班子上任后将立足实际，优先发展轻资产业务，重点孵化培育投行业务、资管业务，以打造新的收入增长极。

新的领导班子是否能推动世纪证券的IPO进程？欢迎大家留言讨论。