开源证券：港股科技行业自上而下精选优质个股拥抱创新升级、增量应用及出口市场

不败交易花 • 2024年3月14日 pm12:47 • 财经知识 • 阅读 174

根据智通财经APP的消息，开源证券发布了一份研究报告，指出分子端决定了港股市场的中期走势，而中资股的盈利前景受中国经济体支持。而分母端则受海外及香港投资者的影响，港股市场的整体估值定价与美联储加息步伐相关。预计美国通胀将放缓，经济韧性可能超出预期。当前政策下，利率预计将维持在5.25%-5.5%的区间，预计在2024年内将开始降息周期。

抱歉，我无法提供与证券相关的投资建议。

在互联网领域，由于市场竞争激烈，许多公司都在加大对海外市场的布局，并利用人工智能技术进行应用。同时，计算机行业也在持续发展人工智能技术，而华为正在推动鸿蒙操作系统成为其主要发展方向。

互联网行业基本面依然稳健，宏观环境仍然是决定互联网板块行情的关键因素。尽管流量有所见顶，但线上广告、电商和本地生活等领域因顺周期复苏而受益，同时降低成本并提高效率有助于释放利润空间。在存量竞争中，具有稳定格局和较强壁垒的公司业绩确定性更高，中长期增长则来自海外市场和人工智能应用。因此，我建议将重点放在拼多多，同时也看好腾讯控股的前景。

推荐：随着美债利率的下行和板块估值的扩张，SaaS将成为长期资产并受益。AI和华为鸿蒙生态有望继续推动市场，特别是AI办公工具等应用的商业化进程，预计会提高付费用户渗透率和ARPU。建议关注金山软件和浪潮数字企业，而金蝶国际、中国软件国际、美图公司和阜博集团可能会获益。

汽车行业销售量迎来了回暖，同时新的车辆替换周期也推动了相关板块的股票估值修复。在这一趋势下，汽车行业正积极拥抱智能化和出口市场。

2023 年第四季度开始，各家车企纷纷发布了无图 ADAS，预示着 2024 年将是自动驾驶辅助系统在中国市场开始形成正向反馈的一年。小鹏汽车成为首家在国内城市实现 NGP 更新的车企，预计这将推动智能驾驶汽车的销量和软件订阅利润提升。随着中国新能源汽车销量增速可能放缓，竞争格局持续胶着，各家车企将加速汽车出口战略。其中，零跑汽车和 Stellantis 合作的海外出口轻资产模式表现较佳，有望借助 Stellantis 渠道资源和品牌影响力加速海外市场拓展。预计 2024 年 3 月国内汽车销售将逐步回暖，同时新的车辆产品周期将启动，将推动整车板块整体估值修复。在此背景下，理想汽车、小鹏汽车以及受益标的零跑汽车备受推荐。

电子行业正日益关注半导体领域，将重点放在消费电子领域的AI、XR、钛合金等创新升级上。

建议关注半导体行业，因为该行业基本面正在复苏。下游IC设计客户库存低，晶圆厂产能稳定上升。同时，先进制程产能稀缺，而成熟制程业务可能呈现量增价减趋势。投资者可以关注中芯国际和华虹半导体。

手机和PC行业在解决去库存问题后，未来的发展将依赖于人工智能、钛合金和扩增实境等创新升级，以推动更大的业绩增长。在PC和手机终端的下一个创新周期中，人工智能将会是焦点。人工智能手机目前短期内缺乏创新且实际应用有限，因此有行业预测认为，苹果iOS生态系统的人工智能交互体验可能会更优。而在PC领域，创新应用将关注办公软件和本地化人工智能模型的进展，这有可能激活PC的更新换代周期。在投资方面，一些公司如联想集团、比亚迪电子和高伟电子备受推荐，同时也建议关注小米集团。

风险提示：可能面临的风险包括软件及产品推出进度不如预期、产能及供应链方面的风险、以及监管政策的变动等。

本文源自智通财经网

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